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蘇寧電器、期待のインターネット販売振るわず苦しい上期決算に

蘇寧の上期決算速報が発表され、家電業界の苦しい台所事情を伝えるニュースが飛び交っています。いくつかのニュースを抜粋して動向をみてみました。先般お伝えした第1四半期決算と状況は変わっていないようです。

蘇寧電気の2012年上半期実績
2012年上半期の収入は471.91億元(前年比6.69%増)、純利益は17.45億元(同29.49%減)、希薄化後一株当たり利益(摊薄EPS)は0.236元となった。うち、インターネット業務収入は52.8億元(同5.53%増) であり、当該業務の年度目標200億元の3割にも届いていない。上記インターネット業務収入は、リチャージカードや航空券等のバーチャルの売上は含まれておらず、これらの商品売上を加えると59億元となり前年度1年分の売上相当となる。
第2四半期だけみると、実収入は、245.50億元(同3.81%増)、純利益は7.94億元(同41.28%減)、希薄化後一株当たり利益は0.107元。第二四半期の純利益率はたったの3.23%しかなく、単期でみると08年以来最低水準となっている。

メディアが読み解く業績不振の理由は・・・
(1)既存店の業績不振に加え、インターネット販売も思わしくない
経済の先行き不透明で、空調ピーク需要へむけた販促がおもわしくない、インターネット販売競争が激しい等の理由で、既存店前年比10.38%減。

(2)厳しい賃料負担と進まぬ出店
継続的なスクラップアンドビルド政策を続行。全体の売上賃料比率はレッドゾーンの4%を超えているとみられており、業績不振の店舗を移転または閉店している。その数は香港地区も含め上期合計で76店舗。しかし、新店は上半期で合計80店舗しかあけられていない。年度計画開店数416店舗のたったの19.23%である。6月末までの店舗数は、本土では264都市1689店舗、香港地区では28店舗、日本では11店舗、あわせて1728店舗となった。
※売上賃料比率:業界ではこの比率が3.6%を超えると経営上赤を出しやすいとされている。

(3)インターネット販促費増によるコスト増
リアル店舗でのコストを抑えてはいるが、インターネット業務での宣伝に力をさいたため、第2四半期のコストは前年同期比と比べると増加している。

苦しい中で挽回へ向けての下期施策とは・・・
蘇寧電器側では特に苦しいインターネット販売は下記施策で目標達成できるとみている。
・8月に3周年記念キャンペーンで10億を投下しての大々的な価格戦
・リアルとバーチャルを融合させた新しい店舗モデルを展開。
 特に、北京・上海を重点に育てる。
 8月下旬よりパソコン類において実店舗とネット価格を同一価格とする。  
 Expo超级旗舰店の出店強化とともに、個店の質をあげ利益を高める政策に出る

 ◇Expo超级旗舰店とは
 大型ショッピングモール式の店舗形態で、出店エリアは、1、2線
 都市と呼ばれる主要都市、店舗面積は1万平米以上、SKU数は
 5万以上のフラッグシップ店舗。将来10年へむけた同社の成長
 戦略の中で、2020年までにリアル店舗は3500店、うち350店を
 Expo超级旗舰店にあて、単店の売上平均目標額を3億元以上
 としている。


管理人のつぶやき・・・
国美の数値は明らかにされていないが、第1四半期の結果を見る限りこの上半期の実績も同様の着地ではないかと考えられる。蘇寧の下期施策をみてもやはり「価格戦略」だよりであることにはかわらない。新店舗モデルに頼るのもいいが、抜本的に利益を生みだす骨太な仕組みを構築していかないとこの負のサイクルからは抜け出せないのではと思ってしまう。

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参照元
◇各社メディア報道
 腾讯财经 http://finance.qq.com/a/20120731/004091.htm
 搜狐证券 http://stock.sohu.com/20120731/n349470672.shtml
 IT商业新闻网 
  http://news.itxinwen.com/it_industry/commodity_hardware/2012/0731/430962.html
 中国行业研究网
  http://www.chinairn.com/news/20120731/520290.html
◇蘇寧電器HP / 蘇寧電器上期決算速報
 http://www.cnsuning.com/snsite/index/tzzgx/lsgg/attachment/1918/_attachment1343700020003.pdf
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